时事分析 | 区域及经贸发展 | 2021-09-08 | 《经济日报》

新「先买后付」模式兴起 挑战信用卡霸主地位



来到9月,相信市民已陆续领取首期2,000元的电子消费券,不少店铺也把握机会促销,鼓励顾客合并收取多张消费券购物,或使用消费券后,用信用卡分期缴付余额。[1]究竟有多少市民因此加大消费,有待观察。不过近年与信用卡相似、具备「分期」和「先使未来钱」元素的「先买后付」(Buy now, pay later)支付模式兴起,早为透支消费提供另类选择。疫情下网购盛行,更促进了其增长,挑战信用卡的领导地位。「先使未来钱」的方式百花齐放,对借贷市场、零售业,以至消费者,是福还是祸?

先消费,后付款,对港人来说,并不是什么新鲜事。日常到餐厅用膳、在商店购物,不少市民也惯常使用信用卡消费,让自己可以稍后找数,兼赚取积分、现金回赠、飞行里数或享受折扣优惠。[2]

新兴的先买后付,同样可以「先使未来钱」。其操作与信用卡相似,消费者只要预先向先买后付服务供应商注册,绑定银行帐户后,于商户(不论线上或实体店)消费结账时,选择用平台付款,便可选择在若干时间后(例如30天)才找数,又或将一笔过的签帐分拆成数期,即时支付首期,其后按分期数量和周期支付余下的款项。[3]

先买后付标榜免息 逾期还款罚额低

无论使用信用卡还是选择先买后付,只要消费者准时还款,在财务上其实分别不大。不过,当消费者选择分期,又或未能按时缴清贷款,两者的分别便浮现。

提及分期,本港不少发卡银行均有提供信用卡签帐分期计划,卡主需在消费签帐后向银行申请,一般每月需要收取贷款额约0.15%至0.3%左右的利息或手续费。[4]相比之下,尽管各个先买后付服务供应商的条款不尽相同,但它们大多标榜免息、免手续费,减低消费者的借贷成本,消费者在付款当刻选择先买后付,便会被告知每期需要支付的固定金额,并立即获批。[5]

另外,信用卡用户若未能按时偿还贷款,其信用卡结欠年息动辄30%以上,银行会收取高昂的利息支出,当用户持续未能还清,欠款会像滚雪球般愈滚愈大。[6]而新兴的先买后付平台,则以收费较透明、便宜作招徕,一般会先收取金额较低的定额罚款,或直接冻结客户的帐户,再收取逾期还款的定额手续费,而罚款或手续费亦多设有上限。[7]

除了在财务负担上的分别,先买后付平台对用家信贷评级的影响较小,也是吸引消费者的原因。因为申请信用卡时,发卡机构会对申请者进行信贷申请查询(hard inquiry),查询其个人信贷报告,每次查询均会留下纪录,并可能不利信贷评级。而先买后付平台就消费者的消费批出贷款,只会作其他信贷查询(soft inquiry),大多是查询姓名、电话、地址等个人资料,不会留下查询纪录,更不会影响评级。[8]

操作手续简单也是先买后付的特点之一。消费者在网店购物时,每次以信用卡付款都需要填写支付资料,包括姓名、信用卡卡号、有效期等。不少Z世代消费者因为结账时身份验证过程太冗长,而放弃置于购物车中的商品。[9]而先买后付模式下,用家只需在首次结账时,填写电邮地址和送货地址,之后再去其他品牌网店购物时,便不用再次填写,只要一次点击,甚至不需要再重新登录,即可消费。[10]

 

 

向商户收佣金 助减低弃车率增销售

先买后付平台不向消费者收取利息,又是如何赚钱?它们主要的收入来源,是向商家收取交易金额的指定百分比,作为佣金,而这个百分比,往往较扣帐卡和信用卡机构所收取的为高。[11]其他收入则来自消费者逾期还款的罚款,以及其他费用如开户费。[12]

先买后付提供快捷、灵活的支付模式,降低商品入手价格门槛,有助提升顾客的购买欲,减低弃车率(Cart Abandonment Rate),从而增加销售额,是商家愿意付出较高佣金的重要原因。有新加坡先买后付平台曾透露,商户启用其服务后,营业额和每宗交易金额分别平均增加17%和30%。[13]不少国际品牌和电商平台如Burberry、Under Armour、Sephora、SHEIN等,均已顺势而行,接受先买后付的支付方式。[14]

疫情带动增长 两星洲平台攻港

先买后付最先在欧洲、美国和澳洲等地兴起,而新冠疫情爆发促使消费者购物模式及行为改变,实体零售遭重创,电子商贸却大行其道,进一步带动先买后付市场增长。[15]根据Worldpay的数据,2020年先买后付方式占全球电子商务交易的2.1%,在欧洲占7%以上,澳洲市场更占10%。[16]而先买后付所吞占的,大部分是信用卡、银行转账等传统支付方式的市场。[17]

有美国市场调查研究机构在今年3至4 月经网上问卷访问了2,005位当地消费者,51%的受访消费者在疫情期间使用过先买后付服务,当中的29%表示每月使用一次或更多,接近一半(47%)称当他们网上购物时,大多时甚至每次均会使用先买后付。[18]

疫情下实体经济大受影响,追求回报的投资者,将目光放在与网购相关的金融科技上,先买后付服务供应商因而受惠获得注资。[19]这些先买后付服务初创当中,以瑞典的Klarna[20]、澳洲的Afterpay[21],以及美国的Affirm[22]为领头羊,加快扩张步伐,挑战传统支付模式。其中,先后获蚂蚁金服和软银注资的Klarna[23],去年使用其服务完成支付的交易额创新高,增长46%至530亿美元;其净营业收入则升四成至10.87亿美元;平台在全球有9,000万活跃用户,日交易量达二百万宗。[24]

这股浪潮亦引起其他支付服务供应商的兴趣。全球支付巨头PayPal陆续在美国、英国和澳洲等地提供先买后付服务。[25]美国移动支付服务商Square近日亦宣布,将以发行股票形式,斥资290亿美元收购澳洲先买后付服务供应商Afterpay,以增强其在支付市场的竞争力。[26]

在香港,也先后有金融机构加入先买后付战场。先有两间新加坡平台攻港[27],均提供购物消费三个月免息分期的服务。[28]今年也有虚拟银行和电讯商旗下的数码金融平台推出自家消费分期计划,前者的客户只需持该行的虚拟扣帐卡消费,交易便会按其预设的还款期数自动分期,无需另外申请,银行会收取相宜手续费[29];后者仅供客户于该电讯商的线上线下渠道购买电子产品、电讯服务时使用[30],并要每月收取利息。[31]惟既然它们要收取手续费和利息,其营运模式似乎更接近信用卡签帐分期计划。

易高估负担能力 堕债务漩涡

惟消费者须注意,不论先买后付有多少好处,其本质就是借贷,消费者稍一不慎便容易堕入债务漩涡。先买后付将原本一笔大额交易分期,减轻了预算紧绌消费者的心理负担,容易制造假象,令他们高估自己的负担能力,购入未必需要的奢侈品,陷入过度消费陷阱;又或不知不觉下签下多笔的分期帐单,渐渐累积债务至无法承受的水平。[32]

加上先买后付平台在审批时只作其他信贷查询,不会向信贷资料机构报告消费者申请先买后付贷款的情况,使金融机构无法透过信贷报告,了解消费者的实际债务水平,可能因而低估其负债而不当批出新贷款。亦有分析师警告,先买后付平台未有对消费者进行信用背景调查,当经济低迷时,部分使用先买后付的消费者将会成为首批无力偿还债务的人。[33]

澳洲证券及投资事务委员会2019年的调查显示,每五名使用先买后付的消费者便有一名未能准时还款,当中34%在六个月内累积六笔先买后付签帐;为了偿还先买后付的贷款,两成受访者需要节衣缩食,减少购买必需品,另有15%要额外借贷。[34]

其影响不止于此,当消费者逾期未能偿还先买后付的贷款,会降低其信贷评分,因而影响他们将来借贷、申请信用卡;由于外国业主惯常在出租物业前检查租客的信贷评分,这甚至会使消费者难以租屋。[35]

监管将至 影响视乎严厉程度

随着先买后付愈来愈受欢迎,其潜在危害引起世界各地监管机构的忧虑。英国政府今年2月宣布,将会立法把先买后付的免息借贷,纳入英国金融行为监管局的监管,受其规则所约束,服务供应商必须在审批前检查客户的负担能力,并确保客户受公平对待;新加坡金融管理局亦审视先买后付是否需要监管。[36]至于香港,金融管理局副总裁阮国恒早前撰文,指出这类平台不一定受监管,提醒使用者留意其有否提供适当保障。[37]

可见先买后付模式在信贷审批上的原有优势,或将在国际新一轮监管法规下消失。而监管对先买后付,以至整体支付市场的具体影响,需视乎最终出台的措施有多严厉,像PayPal般的支付服务龙头企业,或比初创平台更善于回应严格的监管要求,而影响两者的发展步伐和其之间的竞争。

先买后付的支付模式在疫情下加速发展,与信用卡、扣帐卡等传统支付模式一争高下。商户可考虑引入先买后付服务,借此增加顾客的消费意欲,保持市场竞争力。惟对消费者来说,无论选择什么付款方法,消费时谨记衡量个人收支及负担能力,养成理财规划的习惯,勿做「大花筒」。

 

 

1 「电子消费券|消费券首期2000元到手 夹单买手机家电攻略」。取自明报新闻网网站:https://news.mingpao.com/ins/热点/article/20210801/s00024/1627292756800/电子消费券-消费券首期2000元到手-夹单买手机家电攻略,最后更新日期2021年8月1日。
2 「使用信用卡5大精明贴士」。取自钱家有道网站:https://www.ifec.org.hk/web/tc/other-resources/hot-topics/top-5-credit-card-tips.page,查询日期2021年8月4日。
3 「怎样运作」。取自Atome网站:https://www.atome.hk/how-it-works,查询日期2021年8月4日; 「为您解答常见问题」。取自Atome网站:https://www.atome.hk/help,查询日期2021年8月24日; “Now you can Pay in 4 with PayPal,” PayPal, https://www.paypal.com/us/for-you/pay-in-4, accessed August 4, 2021; “Get more time to pay,” Klarna, https://www.klarna.com/us/what-is-klarna/, accessed August 4, 2021.
4 「【信用卡分期付款】比较10大热门信用卡现金/签账分期计划」。取自MoneyHero网站:https://www.moneyhero.com.hk/blog/zh/信用卡分期-攻略-比较10大热门信用卡分期计划,最后更新日期2021年7月13日;。「签账分期计划」。取自汇丰银行网站:https://www.hsbc.com.hk/zh-hk/credit-cards/products/spending-instalment/,查询日期2021年8月5日。
5 Rebecca Lake, “Buy Now, Pay Later,” Investopedia, https://www.investopedia.com/buy-now-pay-later-5182291, last modified July 26, 2021.
6 同2。
7 “Klarna Pay Later in 4 Agreement,” Klarna, https://cdn.klarna.com/1.0/shared/content/legal/terms/0/en_us/sliceitinx, accessed August 5, 2021; “Pay nothing extra when you pay on timem,” hoolah, https://help.hoolah.co/en/articles/2963534-pay-nothing-extra-when-you-pay-on-time, accessed August 5, 2021;「为您解答常见问题」。取自Atome网站:https://www.atome.hk/help,查询日期2021年8月5日。
8 「密密Check信贷报告都会影响信贷评级?」。取自环联网站:https://www.transunion.hk/zh/blog/credit-score/credit-report-hard-vs-soft-inquiry,最后更新日期2018年1月2日; “Klarna insists buy-now-pay-later better than credit cards,” BBC, June 7, 2021, https://www.bbc.com/news/business-57381644.
9 “’Shop and Drop’: Gen Z ditches £3bn more in online purchases each year than over-65s,” Barclaycard Payments, https://home.barclaycard/press-releases/2021/06/Gen-Z-ditches-3bn-more-in-online-purchases-each-year-than-over-65s/, accessed August 11, 2021.
10 「亚马逊、SHEIN、小米都在用的”先买后付”到底是什么?」。取自虎嗅网站:https://m.huxiu.com/article/441414.html,最后更新日期2021年7月15日。
11 Anda Kania, “Buy Now, Pay Later series I: the size of the market and economics,” The Paypers, https://thepaypers.com/expert-opinion/buy-now-pay-later-series-i-the-size-of-the-market-and-economics--1249228, last modified May 25, 2021.
12 “Buy now pay later: An industry update,” Australian Securities & Investments Commission, November 2020, pp. 8 and 9.
13 「【先买后付咁着数!】 掌铺伙伴 Atome|推出零利息『先买后付』服务」。取自掌铺网站:https://academy.boutir.com/2021/02/19/atome-intro-2/,最后更新日期2021年2月19日。
14 “Buy now, pay later at Burberry,” Quadpay, https://www.quadpay.com/store/burberry/, accessed August 10, 2021; “Klarna stores,” Klarna, https://www.klarna.com/us/klarna-stores/, accessed August 10, 2021.
15 「Buy Now, Pay Later」。取自香港电台中文新闻网站:https://news.rthk.hk/rthk/ch/news-programmes/this-episode.htm?cmsid=103&episode_id=749461&livetime=20210517000000,最后更新日期2021年5月17日。
16 Anda Kania, “Buy Now, Pay Later series I: the size of the market and economics,” The Paypers, https://thepaypers.com/expert-opinion/buy-now-pay-later-series-i-the-size-of-the-market-and-economics--1249228, last modified May 25, 2021;Emily Bary, “The buy now, pay later wave: Afterpay, Klarna, Affirm and rivals hope to take U.S. by storm,” MarketWatch, https://www.marketwatch.com/story/the-buy-now-pay-later-wave-klarna-affirm-and-rivals-hope-to-take-u-s-by-storm-11622225931, last modified August 2, 2021.
17 同10。
18 “Buy now, pay later statistics and user habits,” C+R Research, https://www.crresearch.com/blog/buy_now_pay_later_statistics, accessed August 4, 2021.
19 简淑绮,「2020年规格化与跨域化为金融科技发展新常态」。取自新创101网站:https://startup101.biz/news/69,最后更新日期2021年4月6日。
20 “About Klarna,” Klarna, https://www.klarna.com/international/about-us/, accessed August 5, 2021.
21 “Our story,” Afterpay, https://corporate.afterpay.com/about/our-story, accessed August 5, 2021.
22 “Affirm, who we are and what we do,” Affirm, https://assets.ctfassets.net/4rc1asww3mw7/dse2fImnxknoNU5I9iZkR/50440cd4d674c91f8ea45ccca6c4e8e1/Affirm_Fact_Sheet_Dec_2020.pdf, accessed August 5, 2021.
23 「估值3,000亿的”先买后付”龙头杀入电商领域,蚂蚁、软银先后加盟」。取自新浪财经头条网站:https://t.cj.sina.com.cn/articles/view/6192937794/17120bb4202001m0ai,最后更新日期2021年7月14日。
24 “Klarna 2020 Annual Report Published,” Klarna, https://www.klarna.com/assets/2021/03/30052614/Press-release-Klarna-2020-Annual-Report.pdf, last modified March 30, 2021; “First Quarter Resultes 2021,” Klarna, https://www.klarna.com/assets/sites/15/2021/05/28054804/Financial-Update-Q1-2021.pdf, last modified May 28, 2021.
25 “Now you can Pay in 4 with PayPal,” PayPal, https://www.paypal.com/us/for-you/pay-in-4, accessed August 4, 2021; “PayPal launches ‘Pay in 3’ buy now, pay later loans to UK in time for Black Friday and Christmas,” PayPal, https://newsroom.uk.paypal-corp.com/paypal-launches-pay-in-3, last modified October 13, 2020; “PayPal launches Australia’s only no-fee buy now, pay later offering for consumers, PayPal Pay in 4,” PayPal, https://newsroom.au.paypal-corp.com/PayPal_launches_Australias_only_no-fee_buy_now_pay_later_offering_for_consumers,_PayPal_Pay_in_4, last modified July 13, 2021.
26 “Square, Inc. Announces Plans to Acquire Afterpay, Strengthening and Enabling Further Integration Between its Seller and Cash App Ecosystems,” Square, https://squareup.com/us/en/press/square-announces-plans-to-acquire-afterpay, last modified August 1, 2021.
27 「品牌故事」。取自Atome网站:https://www.atome.hk/our-story,查询日期2021年8月4日;「新加坡付款平台hoolah登陆香港连续12周推出hoolah 3Fun1大激赏!」。取自PR Newswire网站:https://hk.prnasia.com/story/312692-2.shtml,最后更新日期2021年3月25日。
28 「怎样运作」。取自Atome网站:https://www.atome.hk/how-it-works,查询日期2021年8月4日;「hoolah简介」。取自hoolah网站:https://help.hoolah.co/en/articles/4519840-hoolah简介,查询日期2021年8月5日。
29 「livi bank 推出全港首张『先买后付』虚拟扣账卡」。取自livi bank网站:https://www.livibank.com/pdf/livi-bank-launches-buy-now-pay-later-tc.pdf,最后更新日期2021年5月10日
30 「香港电讯推出 HKT Flexi」。取自香港电讯网站:https://www.hkt.com/assets/Common/files/press-release/2020/May/20200521c%20HKT%20Flexi%20launch.pdf,最后更新日期2021年5月21日。
31 「主页」。取自HKT Flexi网站:https://www.hktflexi.com/tc/,查询日期2021年8月5日。
32 「Buy Now, Pay Later」。取自香港电台中文新闻网站:https://news.rthk.hk/rthk/ch/news-programmes/this-episode.htm?cmsid=103&episode_id=749461&livetime=20210517000000,最后更新日期2021年5月17日; “Buy-now-pay-later products to be regulated,” GOV.UK, https://www.gov.uk/government/news/buy-now-pay-later-products-to-be-regulated, last modified February 2, 2021.
33 Weizhen Tan, “The ‘buy now, pay later’ trend could be the next hidden source of consumer debt, analysts warn,” CNBC, https://www.cnbc.com/2021/08/10/buy-now-pay-later-instalment-plans-may-cause-consumer-credit-card-debt-to-rise.html, last modified August 10, 2021.
34 同12,第12、15及25页。
35 Anna Irrera, “Americans take to 'buy now, pay later' shopping during pandemic, but can they afford it?,” Reuters, February 8, 2021, https://www.reuters.com/article/us-usa-consumers-pay-later-idUSKBN2A8036.
36 “Buy-now-pay-later products to be regulated,” GOV.UK, https://www.gov.uk/government/news/buy-now-pay-later-products-to-be-regulated, last modified February 2, 2021; “Reply to Parliamentary Question on “Buy now, Pay later” (BNPL) Schemes Offered by Digital Platforms,” Monetary Authority of Singapore, https://www.mas.gov.sg/news/parliamentary-replies/2021/reply-to-parliamentary-question-on-buy-now-pay-later-schemes-offered-by-digital-platforms, last modified May 21, 2021.
37 「虚拟银行推陈出新的个人信贷产品」。取自香港金融管理局网站:https://www.hkma.gov.hk/chi/news-and-media/insight/2021/07/20210712/,最后更新日期2021年7月12日。