時事分析 | 區域及經貿發展 | 2021-09-08 | 《經濟日報》

新「先買後付」模式興起 挑戰信用卡霸主地位



來到9月,相信市民已陸續領取首期2,000元的電子消費券,不少店舖也把握機會促銷,鼓勵顧客合併收取多張消費券購物,或使用消費券後,用信用卡分期繳付餘額。[1]究竟有多少市民因此加大消費,有待觀察。不過近年與信用卡相似、具備「分期」和「先使未來錢」元素的「先買後付」(Buy now, pay later)支付模式興起,早為透支消費提供另類選擇。疫情下網購盛行,更促進了其增長,挑戰信用卡的領導地位。「先使未來錢」的方式百花齊放,對借貸市場、零售業,以至消費者,是福還是禍?

先消費,後付款,對港人來說,並不是甚麼新鮮事。日常到餐廳用膳、在商店購物,不少市民也慣常使用信用卡消費,讓自己可以稍後找數,兼賺取積分、現金回贈、飛行里數或享受折扣優惠。[2]

新興的先買後付,同樣可以「先使未來錢」。其操作與信用卡相似,消費者只要預先向先買後付服務供應商註冊,綁定銀行帳戶後,於商戶(不論線上或實體店)消費結帳時,選擇用平台付款,便可選擇在若干時間後(例如30天)才找數,又或將一筆過的簽帳分拆成數期,即時支付首期,其後按分期數量和周期支付餘下的款項。[3]

先買後付標榜免息 逾期還款罰額低

無論使用信用卡還是選擇先買後付,只要消費者準時還款,在財務上其實分別不大。不過,當消費者選擇分期,又或未能按時繳清貸款,兩者的分別便浮現。

提及分期,本港不少發卡銀行均有提供信用卡簽帳分期計劃,卡主需在消費簽帳後向銀行申請,一般每月需要收取貸款額約0.15%至0.3%左右的利息或手續費。[4]相比之下,儘管各個先買後付服務供應商的條款不盡相同,但它們大多標榜免息、免手續費,減低消費者的借貸成本,消費者在付款當刻選擇先買後付,便會被告知每期需要支付的固定金額,並立即獲批。[5]

另外,信用卡用戶若未能按時償還貸款,其信用卡結欠年息動輒30%以上,銀行會收取高昂的利息支出,當用戶持續未能還清,欠款會像滾雪球般愈滾愈大。[6]而新興的先買後付平台,則以收費較透明、便宜作招徠,一般會先收取金額較低的定額罰款,或直接凍結客戶的帳戶,再收取逾期還款的定額手續費,而罰款或手續費亦多設有上限。[7]

除了在財務負擔上的分別,先買後付平台對用家信貸評級的影響較小,也是吸引消費者的原因。因為申請信用卡時,發卡機構會對申請者進行信貸申請查詢(hard inquiry),查詢其個人信貸報告,每次查詢均會留下紀錄,並可能不利信貸評級。而先買後付平台就消費者的消費批出貸款,只會作其他信貸查詢(soft inquiry),大多是查詢姓名、電話、地址等個人資料,不會留下查詢紀錄,更不會影響評級。[8]

操作手續簡單也是先買後付的特點之一。消費者在網店購物時,每次以信用卡付款都需要填寫支付資料,包括姓名、信用卡卡號、有效期等。不少Z世代消費者因為結帳時身份驗證過程太冗長,而放棄置於購物車中的商品。[9]而先買後付模式下,用家只需在首次結帳時,填寫電郵地址和送貨地址,之後再去其他品牌網店購物時,便不用再次填寫,只要一次點擊,甚至不需要再重新登錄,即可消費。[10]

 

 

向商戶收佣金 助減低棄車率增銷售

先買後付平台不向消費者收取利息,又是如何賺錢?它們主要的收入來源,是向商家收取交易金額的指定百分比,作為佣金,而這個百分比,往往較扣帳卡和信用卡機構所收取的為高。[11]其他收入則來自消費者逾期還款的罰款,以及其他費用如開戶費。[12]

先買後付提供快捷、靈活的支付模式,降低商品入手價格門檻,有助提升顧客的購買欲,減低棄車率(Cart Abandonment Rate),從而增加銷售額,是商家願意付出較高佣金的重要原因。有新加坡先買後付平台曾透露,商戶啟用其服務後,營業額和每宗交易金額分別平均增加17%和30%。[13]不少國際品牌和電商平台如Burberry、Under Armour、Sephora、SHEIN等,均已順勢而行,接受先買後付的支付方式。[14]

疫情帶動增長 兩星洲平台攻港

先買後付最先在歐洲、美國和澳洲等地興起,而新冠疫情爆發促使消費者購物模式及行為改變,實體零售遭重創,電子商貿卻大行其道,進一步帶動先買後付市場增長。[15]根據Worldpay的數據,2020年先買後付方式佔全球電子商務交易的2.1%,在歐洲佔7%以上,澳洲市場更佔10%。[16]而先買後付所吞佔的,大部分是信用卡、銀行轉帳等傳統支付方式的市場。[17]

有美國市場調查研究機構在今年3至4 月經網上問卷訪問了2,005位當地消費者,51%的受訪消費者在疫情期間使用過先買後付服務,當中的29%表示每月使用一次或更多,接近一半(47%)稱當他們網上購物時,大多時甚至每次均會使用先買後付。[18]

疫情下實體經濟大受影響,追求回報的投資者,將目光放在與網購相關的金融科技上,先買後付服務供應商因而受惠獲得注資。[19]這些先買後付服務初創當中,以瑞典的Klarna[20]、澳洲的Afterpay[21],以及美國的Affirm[22]為領頭羊,加快擴張步伐,挑戰傳統支付模式。其中,先後獲螞蟻金服和軟銀注資的Klarna[23],去年使用其服務完成支付的交易額創新高,增長46%至530億美元;其淨營業收入則升四成至10.87億美元;平台在全球有9,000萬活躍用戶,日交易量達二百萬宗。[24]

這股浪潮亦引起其他支付服務供應商的興趣。全球支付巨頭PayPal陸續在美國、英國和澳洲等地提供先買後付服務。[25]美國移動支付服務商Square近日亦宣佈,將以發行股票形式,斥資290億美元收購澳洲先買後付服務供應商Afterpay,以增強其在支付市場的競爭力。[26]

在香港,也先後有金融機構加入先買後付戰場。先有兩間新加坡平台攻港[27],均提供購物消費三個月免息分期的服務。[28]今年也有虛擬銀行和電訊商旗下的數碼金融平台推出自家消費分期計劃,前者的客戶只需持該行的虛擬扣帳卡消費,交易便會按其預設的還款期數自動分期,無需另外申請,銀行會收取相宜手續費[29];後者僅供客戶於該電訊商的線上線下渠道購買電子產品、電訊服務時使用[30],並要每月收取利息。[31]惟既然它們要收取手續費和利息,其營運模式似乎更接近信用卡簽帳分期計劃。

易高估負擔能力 墮債務漩渦

惟消費者須注意,不論先買後付有多少好處,其本質就是借貸,消費者稍一不慎便容易墮入債務漩渦。先買後付將原本一筆大額交易分期,減輕了預算緊絀消費者的心理負擔,容易製造假象,令他們高估自己的負擔能力,購入未必需要的奢侈品,陷入過度消費陷阱;又或不知不覺下簽下多筆的分期帳單,漸漸累積債務至無法承受的水平。[32]

加上先買後付平台在審批時只作其他信貸查詢,不會向信貸資料機構報告消費者申請先買後付貸款的情況,使金融機構無法透過信貸報告,了解消費者的實際債務水平,可能因而低估其負債而不當批出新貸款。亦有分析師警告,先買後付平台未有對消費者進行信用背景調查,當經濟低迷時,部分使用先買後付的消費者將會成為首批無力償還債務的人。[33]

澳洲證券及投資事務委員會2019年的調查顯示,每五名使用先買後付的消費者便有一名未能準時還款,當中34%在六個月內累積六筆先買後付簽帳;為了償還先買後付的貸款,兩成受訪者需要節衣縮食,減少購買必需品,另有15%要額外借貸。[34]

其影響不止於此,當消費者逾期未能償還先買後付的貸款,會降低其信貸評分,因而影響他們將來借貸、申請信用卡;由於外國業主慣常在出租物業前檢查租客的信貸評分,這甚至會使消費者難以租屋。[35]

監管將至 影響視乎嚴厲程度

隨着先買後付愈來愈受歡迎,其潛在危害引起世界各地監管機構的憂慮。英國政府今年2月宣布,將會立法把先買後付的免息借貸,納入英國金融行為監管局的監管,受其規則所約束,服務供應商必須在審批前檢查客戶的負擔能力,並確保客戶受公平對待;新加坡金融管理局亦審視先買後付是否需要監管。[36]至於香港,金融管理局副總裁阮國恒早前撰文,指出這類平台不一定受監管,提醒使用者留意其有否提供適當保障。[37]

可見先買後付模式在信貸審批上的原有優勢,或將在國際新一輪監管法規下消失。而監管對先買後付,以至整體支付市場的具體影響,需視乎最終出台的措施有多嚴厲,像PayPal般的支付服務龍頭企業,或比初創平台更善於回應嚴格的監管要求,而影響兩者的發展步伐和其之間的競爭。

先買後付的支付模式在疫情下加速發展,與信用卡、扣帳卡等傳統支付模式一爭高下。商戶可考慮引入先買後付服務,藉此增加顧客的消費意欲,保持市場競爭力。惟對消費者來說,無論選擇甚麼付款方法,消費時謹記衡量個人收支及負擔能力,養成理財規劃的習慣,勿做「大花筒」。

 

 

1 「電子消費券|消費券首期2000元到手 夾單買手機家電攻略」。取自明報新聞網網站:https://news.mingpao.com/ins/熱點/article/20210801/s00024/1627292756800/電子消費券-消費券首期2000元到手-夾單買手機家電攻略,最後更新日期2021年8月1日。
2 「使用信用卡5大精明貼士」。取自錢家有道網站:https://www.ifec.org.hk/web/tc/other-resources/hot-topics/top-5-credit-card-tips.page,查詢日期2021年8月4日。
3 「怎樣運作」。取自Atome網站:https://www.atome.hk/how-it-works,查詢日期2021年8月4日; 「為您解答常見問題」。取自Atome網站:https://www.atome.hk/help,查詢日期2021年8月24日; “Now you can Pay in 4 with PayPal,” PayPal, https://www.paypal.com/us/for-you/pay-in-4, accessed August 4, 2021; “Get more time to pay,” Klarna, https://www.klarna.com/us/what-is-klarna/, accessed August 4, 2021.
4 「【信用卡分期付款】比較10大熱門信用卡現金/簽賬分期計劃」。取自MoneyHero網站:https://www.moneyhero.com.hk/blog/zh/信用卡分期-攻略-比較10大熱門信用卡分期計劃,最後更新日期2021年7月13日;。「簽賬分期計劃」。取自滙豐銀行網站:https://www.hsbc.com.hk/zh-hk/credit-cards/products/spending-instalment/,查詢日期2021年8月5日。
5 Rebecca Lake, “Buy Now, Pay Later,” Investopedia, https://www.investopedia.com/buy-now-pay-later-5182291, last modified July 26, 2021.
6 同2。
7 “Klarna Pay Later in 4 Agreement,” Klarna, https://cdn.klarna.com/1.0/shared/content/legal/terms/0/en_us/sliceitinx, accessed August 5, 2021; “Pay nothing extra when you pay on timem,” hoolah, https://help.hoolah.co/en/articles/2963534-pay-nothing-extra-when-you-pay-on-time, accessed August 5, 2021;「為您解答常見問題」。取自Atome網站:https://www.atome.hk/help,查詢日期2021年8月5日。
8 「密密Check信貸報告都會影響信貸評級?」。取自環聯網站:https://www.transunion.hk/zh/blog/credit-score/credit-report-hard-vs-soft-inquiry,最後更新日期2018年1月2日; “Klarna insists buy-now-pay-later better than credit cards,” BBC, June 7, 2021, https://www.bbc.com/news/business-57381644.
9 “’Shop and Drop’: Gen Z ditches £3bn more in online purchases each year than over-65s,” Barclaycard Payments, https://home.barclaycard/press-releases/2021/06/Gen-Z-ditches-3bn-more-in-online-purchases-each-year-than-over-65s/, accessed August 11, 2021.
10 「亞馬遜、SHEIN、小米都在用的”先買後付”到底是甚麼?」。取自虎嗅網站:https://m.huxiu.com/article/441414.html,最後更新日期2021年7月15日。
11 Anda Kania, “Buy Now, Pay Later series I: the size of the market and economics,” The Paypers, https://thepaypers.com/expert-opinion/buy-now-pay-later-series-i-the-size-of-the-market-and-economics--1249228, last modified May 25, 2021.
12 “Buy now pay later: An industry update,” Australian Securities & Investments Commission, November 2020, pp. 8 and 9.
13 「【先買後付咁著數!】 掌舖夥伴 Atome|推出零利息『先買後付』服務」。取自掌舖網站:https://academy.boutir.com/2021/02/19/atome-intro-2/,最後更新日期2021年2月19日。
14 “Buy now, pay later at Burberry,” Quadpay, https://www.quadpay.com/store/burberry/, accessed August 10, 2021; “Klarna stores,” Klarna, https://www.klarna.com/us/klarna-stores/, accessed August 10, 2021.
15 「Buy Now, Pay Later」。取自香港電台中文新聞網站:https://news.rthk.hk/rthk/ch/news-programmes/this-episode.htm?cmsid=103&episode_id=749461&livetime=20210517000000,最後更新日期2021年5月17日。
16 Anda Kania, “Buy Now, Pay Later series I: the size of the market and economics,” The Paypers, https://thepaypers.com/expert-opinion/buy-now-pay-later-series-i-the-size-of-the-market-and-economics--1249228, last modified May 25, 2021;Emily Bary, “The buy now, pay later wave: Afterpay, Klarna, Affirm and rivals hope to take U.S. by storm,” MarketWatch, https://www.marketwatch.com/story/the-buy-now-pay-later-wave-klarna-affirm-and-rivals-hope-to-take-u-s-by-storm-11622225931, last modified August 2, 2021.
17 同10。
18 “Buy now, pay later statistics and user habits,” C+R Research, https://www.crresearch.com/blog/buy_now_pay_later_statistics, accessed August 4, 2021.
19 簡淑綺,「2020年規格化與跨域化為金融科技發展新常態」。取自新創101網站:https://startup101.biz/news/69,最後更新日期2021年4月6日。
20 “About Klarna,” Klarna, https://www.klarna.com/international/about-us/, accessed August 5, 2021.
21 “Our story,” Afterpay, https://corporate.afterpay.com/about/our-story, accessed August 5, 2021.
22 “Affirm, who we are and what we do,” Affirm, https://assets.ctfassets.net/4rc1asww3mw7/dse2fImnxknoNU5I9iZkR/50440cd4d674c91f8ea45ccca6c4e8e1/Affirm_Fact_Sheet_Dec_2020.pdf, accessed August 5, 2021.
23 「估值3,000億的”先買後付”龍頭殺入電商領域,螞蟻、軟銀先後加盟」。取自新浪財經頭條網站:https://t.cj.sina.com.cn/articles/view/6192937794/17120bb4202001m0ai,最後更新日期2021年7月14日。
24 “Klarna 2020 Annual Report Published,” Klarna, https://www.klarna.com/assets/2021/03/30052614/Press-release-Klarna-2020-Annual-Report.pdf, last modified March 30, 2021; “First Quarter Resultes 2021,” Klarna, https://www.klarna.com/assets/sites/15/2021/05/28054804/Financial-Update-Q1-2021.pdf, last modified May 28, 2021.
25 “Now you can Pay in 4 with PayPal,” PayPal, https://www.paypal.com/us/for-you/pay-in-4, accessed August 4, 2021; “PayPal launches ‘Pay in 3’ buy now, pay later loans to UK in time for Black Friday and Christmas,” PayPal, https://newsroom.uk.paypal-corp.com/paypal-launches-pay-in-3, last modified October 13, 2020; “PayPal launches Australia’s only no-fee buy now, pay later offering for consumers, PayPal Pay in 4,” PayPal, https://newsroom.au.paypal-corp.com/PayPal_launches_Australias_only_no-fee_buy_now_pay_later_offering_for_consumers,_PayPal_Pay_in_4, last modified July 13, 2021.
26 “Square, Inc. Announces Plans to Acquire Afterpay, Strengthening and Enabling Further Integration Between its Seller and Cash App Ecosystems,” Square, https://squareup.com/us/en/press/square-announces-plans-to-acquire-afterpay, last modified August 1, 2021.
27 「品牌故事」。取自Atome網站:https://www.atome.hk/our-story,查詢日期2021年8月4日;「新加坡付款平台hoolah登陸香港連續12周推出hoolah 3Fun1大激賞!」。取自PR Newswire網站:https://hk.prnasia.com/story/312692-2.shtml,最後更新日期2021年3月25日。
28 「怎樣運作」。取自Atome網站:https://www.atome.hk/how-it-works,查詢日期2021年8月4日;「hoolah簡介」。取自hoolah網站:https://help.hoolah.co/en/articles/4519840-hoolah簡介,查詢日期2021年8月5日。
29 「livi bank 推出全港首張『先買後付』虛擬扣賬卡」。取自livi bank網站:https://www.livibank.com/pdf/livi-bank-launches-buy-now-pay-later-tc.pdf,最後更新日期2021年5月10日
30 「香港電訊推出 HKT Flexi」。取自香港電訊網站:https://www.hkt.com/assets/Common/files/press-release/2020/May/20200521c%20HKT%20Flexi%20launch.pdf,最後更新日期2021年5月21日。
31 「主頁」。取自HKT Flexi網站:https://www.hktflexi.com/tc/,查詢日期2021年8月5日。
32 「Buy Now, Pay Later」。取自香港電台中文新聞網站:https://news.rthk.hk/rthk/ch/news-programmes/this-episode.htm?cmsid=103&episode_id=749461&livetime=20210517000000,最後更新日期2021年5月17日; “Buy-now-pay-later products to be regulated,” GOV.UK, https://www.gov.uk/government/news/buy-now-pay-later-products-to-be-regulated, last modified February 2, 2021.
33 Weizhen Tan, “The ‘buy now, pay later’ trend could be the next hidden source of consumer debt, analysts warn,” CNBC, https://www.cnbc.com/2021/08/10/buy-now-pay-later-instalment-plans-may-cause-consumer-credit-card-debt-to-rise.html, last modified August 10, 2021.
34 同12,第12、15及25頁。
35 Anna Irrera, “Americans take to 'buy now, pay later' shopping during pandemic, but can they afford it?,” Reuters, February 8, 2021, https://www.reuters.com/article/us-usa-consumers-pay-later-idUSKBN2A8036.
36 “Buy-now-pay-later products to be regulated,” GOV.UK, https://www.gov.uk/government/news/buy-now-pay-later-products-to-be-regulated, last modified February 2, 2021; “Reply to Parliamentary Question on “Buy now, Pay later” (BNPL) Schemes Offered by Digital Platforms,” Monetary Authority of Singapore, https://www.mas.gov.sg/news/parliamentary-replies/2021/reply-to-parliamentary-question-on-buy-now-pay-later-schemes-offered-by-digital-platforms, last modified May 21, 2021.
37 「虛擬銀行推陳出新的個人信貸產品」。取自香港金融管理局網站:https://www.hkma.gov.hk/chi/news-and-media/insight/2021/07/20210712/,最後更新日期2021年7月12日。