時事分析 | 區域及經貿發展 | 2009-07-28 | 《成報》

拓人民幣業務助鞏固金融中介地位



香港近期正式開展跨境貿易人民幣結算服務,意味著人民幣在內地與香港之間流動的渠道將更多元化。在未來十年中,人民幣區域化及國際化的重要路徑,就是充份利用香港人民幣離岸中心的輻射作用,這為香港國際金融中心的建設,提供一個更為廣闊的舞台。

智經研究中心發表的「促進港台經貿關係發展」研究指出,香港必須積極開拓人民幣海外結算、人民幣離岸業務等新發展空間,以兩岸的人民幣現金及貿易結算為突破口,透過港台兩地的銀行建立人民幣結算和清算機制,鼓勵台資企業直接到香港開設人民幣戶口,強化香港在三通後的兩岸投資中介功能。

內地居民赴台旅遊消費及台灣居民對人民幣需求日增,香港應配合兩岸發展新形勢,盡早設立指定結算行,提供更便利及低成本的結算服務。我們認為,擴大香港的結算服務範圍,將台灣銀行的人民幣現鈔兌換業務,納入香港人民幣業務結算體系,將有助香港成為人民幣海外結算中心及兩岸貨幣結算中心,在兩岸金融事務中發揮更重要的作用。

過去港台之間在金融領域的合作非常有限,主要集中於為台資銀行在港為珠三角的台資企業服務,直至近年始見兩地金融合作不斷深化,截至去年共有340家台資企業在港設立據點,另有58家台資企業在香港上市。貿發局的調查亦顯示,七成以上的在港台商表示於三通後,將繼續通過香港金融體系籌集及調動資金,以支持在內地的投資。

香港應把握這有利形勢,發揮自身優勢繼續為台商提供融資平台。智經認為,香港要加強與台灣合作,就兩地公司互相以對方為第二上市地進行協商,並繼續推動港台境外指數股票型基金(ETF)的相互掛牌安排,以及設立兩岸三地企業的信貸評級機構,增強香港對台資銀行及台資企業的吸引力。

隨著兩岸關係緩和,未來內地將會對台灣進行投資,但相信這不會在短期內實現。在此情況下,香港可爭取在港中資企業率先對台灣進行投資,以加強港台的經貿聯繫,鞏固香港在兩岸金融合作的中介地位;同時推出更多適合兩岸三地的金融產品,務求從速形成市場交易規模,從而令兩岸日後繼續依賴香港國際金融中心作平台。

金融海嘯席捲全球,加強兩岸三地金融交流及合作尤其重要。兩岸於今年四月同意建立金融監管合作機制,港台之間亦需要立即啟動兩地的金融監管合作機制協商,在兩岸簽署金融監理備忘錄之後,爭取港台兩地也盡快簽署相關協定。

此外,香港以其獨特優勢,將可成為人民幣業務的試驗場,在人民幣國際化過程中發揮防火牆功能。如果未來香港人民幣債券的發債體擴大至境外金融機構,香港就可發展成為境外債券融資中心,台商就有機會在香港債券市場融資。如果人民幣衍生金融工具陸續在香港市場出現,也將吸引更多台灣投資者進入香港市場。內地金融市場的開放,以及兩岸三通對促進區域經濟發展的作用,對香港金融業長遠發展影響深遠。兩岸三地已經匯聚了巨額金融資本,香港如能把握兩岸關係緩和及擴大人民幣海外業務的契機,強化金融中介功能,將有助鞏固國際金融中心地位。