時事分析 | 公共行政及法制 | 2013-05-14

全民自保 — 論全民退休保障



近日有立法會議員,以迫使政府落實全民退休保障的時間表為名,於審議財政預算案撥款條例草案時,大打拉布戰。政府早前又邀請學者啟動關於退休保障的研究。兩件事均反映社會對未來退休人士的生活保障,有一定關注。

儲蓄與退休

智經在過去的時事分析,已指出面臨人口老齡化,社會需要及早準備。[1]其實不止是政府政策,每一個人也有責任未雨綢繆,為自己的將來打算。

究竟綢繆到甚麼程度才算足夠?今年有調查指,港人需800萬元的流動資產才會感到生活安穩,接近1,200萬元才能感到生活豐盛。[2] 而根據統計處推算,30年後男女平均壽命約84歲及91歲。[3]假設現時一名25歲的成年人計劃在65歲時退休,往後的每月生活開支以現值計為1.2萬元,再假設預期通脹率為3%,而現有儲蓄和其他投資的投資回報率為4%,要應付退休生活,男性及女性在退休時分別要有826萬元(84歲-65歲 = 19年的開支)及1,093萬元(91歲–65 歲 = 26年的開支)儲蓄。[4]再參考積金局網站的強積金累算權益計算機,假設一個25歲的打工仔月入12,000元,每年加薪3.5%。他和僱主各自撥出5%的強積金供款,按強積金首十年年均5.5%的投資回報率計算,預期到65歲時的累算權益為341萬元。按照以上推算,一個收入不高的年輕人,單靠強積金供款,遠遠無法應付日後的退休生活,更莫說到時是否感覺生活安穩或豐盛。

本地退休保障理念

本港的退休保障制度,參考自世界銀行1994年發表的《扭轉老年危機》報告中提出的三條支柱模式,包括由政府承擔的社會保障制度、強積金制度以及個人自願儲蓄。目前政府投放在醫療和社會福利的資源佔政府經常開支四成[5],八成65歲以上長者領取第一支柱下的支援津貼(綜援、高齡津貼和傷殘津貼)[6],政府這方面的開支由2006年的120億元增至2013年的200億元。[7]統計處預計未來30年15至64歲的勞動人口比例將由2012年的74.9%減少至60.8%,同時65歲及以上長者人數增長超過兩倍,佔總人口接近三分之一。隨著人口結構變化,未來社會保障的支出將會增加。

第二支柱強積金制度實施前,僅有33%的工作人口有退休保障,實施後則涵蓋85%的勞動人口。但因管理費年均開支達70億元,加上過去五年接近一半的基金(46.6%)出現平均虧損,備受社會批評。個人自願儲蓄則較有彈性,可根據各自需求,安排不同的儲蓄和投資計劃。若第三支柱得到加強,變相減輕第一和第二支柱的負擔。

儲蓄意識

一項覆蓋全球15個國家和地區的1.5萬名受訪者的調查顯示,過半港人表示退休準備不足或完全沒有準備,其中9%指完全沒有準備,43%指退休準備不足。受訪港人認同,最遲應於38歲開始作出理財規劃。[8]

隨著人均壽命的延長,儲蓄及退休金不足的問題也存在於美國。數據顯示,57%的美國家庭儲蓄及投資不到2.5萬美元,28%的人擔心沒有足夠的儲蓄安度晚年,為23年來最高。[9]1980年代末以來,美國個人儲蓄率一直在10%以下,最新統計為2.7%。[10]高消費低儲蓄的經濟增長模式,被指為07年美國次按危機的元兇。有意見指,高儲蓄率可使一個國家在不依賴於外債的情況下,作出大額投資,認為這是中國經濟在過去幾十年快速增長一大因素。也有觀點認為,中國人儲蓄佔GDP的比率一直維持在50%以上,顯示內地經濟一直缺乏消費,令全球經濟失衡,長遠可能阻礙內地經濟增長和穩定。[11]

作為外向型經濟的香港,在2000至2011年間,GDP由11,918億元增長59%到18,630億元,這段時期,佔GDP六成以上的個人消費上升了56%,儲蓄則增加了33%[12],不及個人消費的增長。不過,與世界各地比較,香港人的儲蓄率並不低,十二年來總儲蓄率佔GDP的百分比徘徊於29%至36%之間,最新數字為29%,高於2011年全球平均的19%,與中高等收入地區的31%相若。值得注意的是,儲蓄比率在2008年達致36%的高峰,但2009年驟跌至31%。[13]個人消費開支按年增幅也由2007年的8.6%減至2009年的0.8%。其中一個可能原因,是2008年經濟環境轉差,市民的可動用資金收縮,導致私人消費和儲蓄意欲減低。2008年金融海嘯後,香港經濟出現十年來首次衰退,2007至2009經濟增長分別為6.5%、2.1%和-2.5%。2009年的5.3%失業率,亦屬2006年至今的最高數字。

除經濟環境,儲蓄習慣還會受到地域文化影響。調查顯示,亞洲人的儲蓄意識普遍較高,台灣(67%)、印度(62%)、香港(60%)有定期儲蓄的習慣;歐洲國家如英國(38%)、法國(44%),則較少人擁有這個習慣。巴西、墨西哥等發展中國家的定期儲蓄比率與歐美國家類似,不是很高。

為未來儲備

智經2009年發表的《彈性退休:更佳選擇》研究報告指,一般而言,政府面對人口老齡化的挑戰所採取的措施包括:加稅、減少國家退休金、或提高退休年齡。報告同時提倡應教育、創造、和鼓勵提供足夠收入的儲蓄計劃。

多國政府亦推出不同政策,鼓勵民眾儲蓄,提早做好退休準備。例如新西蘭設有「儲蓄退休金計劃」(KiwiSaver),國民參加後可獲1,000新西蘭元獎賞;英國亦一早已採取措施鼓勵私人儲蓄,如開設免稅特別儲蓄帳戶(Tax-Exempt Special Savings Accounts)、[14]個人持股計劃(Personal Equity Plans)及私人養老保險(Personal Pensions)等,以保障長者晚年所需。[15]

理財教育

以政策鼓勵儲蓄,固然值得考慮。更進一步,社會可以提倡儲蓄教育。一度甚為暢銷的書籍《富爸爸窮爸爸》以美國為例,指出傳統的教育制度一直忽視理財技能的培訓,令許多接受過高等教育、收入不錯的專業人士,仍要畢生為財務問題困擾。[16]

至於香港,坊間有個別機構會舉辦一些為小朋友而設的理財課程,滙豐在2008至2010年的一個環球理財教育計劃,就以7至11歲的小朋友為對象,教授他們儲蓄、消費,以至創業時計算營運支出和收入的知識。[17]話雖如此,教育制度在理財一環始終著墨不多。面對人口老齡化的挑戰,社會應該從教育入手,協助新一代及早養成妥善理財的習慣。退休保障,全民準備,方可事半功倍。

 

 

1  「『老掉牙』的問題 ── 為人口老齡化準備」,智經研究中心,2013年1月21日。
2  「AXA安盛生活指數」,AXA安盛,2013年4月23日。
3  「香港人口推算2012-2041」,政府統計處,2012年7月。
4   以強制性公積金計劃管理局的「退休需要計算機」計算。
5  「二零一三至一四財政年度財政預算案」,2013年2月27日。
6  「立法會扶貧小組委員會 長者貧窮」討論文件,勞工及福利局、食物及衛生局、民政事務局、運輸及房屋局、民政事務總署、社會福利署,2013年1月。
7  「歐全民退保改革 值得港參照」,《香港經濟日報》,2013年1月11日。
8   ‘The Future of Retirement – A New Reality (Global Report)’, HSBC, February 2013.
9   ‘Workers Saving Too Little to Retire’, The Wall Street Journal, 19 March 2013.
10 Personal Saving Rate. U.S. Department of Commerce: Bureau of Economic Analysis. 29 April 2013.
11「中國儲蓄率2015年前料降低五個百分點--高盛」,路透中文網,2009年10月16日。
12「表030:本地生產總值、本地生產總值內含平減物價指數及按人口平均計算的本地生產總值」,政府統計處,2013年2月27日。
13 Gross savings (% of GDP). The World Bank, retrieved 8 May 2013.
14 Tax-Exempt Special Savings Accounts和Personal Equity Plans於1999年被 Individual Savings Account計劃取代。
15 Banks, Tanner(1999). Household Savings in the UK. The Institute for Fiscal Studies.
16 Robert Kiyosaki & Sharon Lechter(2000). “Rich Dad Poor Dad”. Warner Books Ed.
17「財富小天地」,香港上海匯豐銀行網頁。