時事分析 | 區域及經貿發展 | 2017-07-24 | 《星島日報》

建設碳交易平台 釋放環保經濟



內地政府上月宣布,籌備多年的全國碳交易市場將在今年內啟動。[1]在香港,中央政策組同月亦發表研究報告,認為香港應在全國性碳排放權交易體系中扮演一定角色。[2]

其實早在2009年,香港交易所已就香港發展排放權交易平台的可行性及核證減排期貨的產品概念進行諮詢,但大部分回應人士均不肯定其時是否發展相關平台的適當時機,特別是當年內地並未有核證減排的二級交易市場[3],有關討論亦就此擱置。如今八年過去,全國碳排放權交易市場成立在望[4],時機是否成熟,香港又能否借此機會發展與之相關的環保產業,值得社會注意。

排放權配額促成市場交易

碳排放權交易可視為處置「氣體垃圾」的買賣活動,機制是先由當地政府決定當地的二氧化碳的排放上限,再編配予受規管的企業。碳排放低於上限者,可將配額賣給其他企業,賺取回報,價格由市場的供求決定。[5]

具體而言,碳排放交易可分為兩種模式。首先是「總量管制與配額交易」,受規管企業在一個總排放上限下獲分配可排放配額,減排成功的企業,可將剩餘配額售予有需要的買家,藉以圖利,同時提供繼續減排的動力和資源。減排效率低的企業,則用錢換取達致減排目標的緩衝時間。歐盟的排放權交易計劃,便是採用上述方式。[6]

另一種方式則稱為「基線與排放權交易」,較上述模式多出一個基線的限制,參與者只有將排放量減至指定基線以下,才可獲得排放權,並用以轉售[7],現時中國參與的清潔發展機制,便是採用此方式。中國作為發展中國家,可將境內所有減少的溫室氣體排放量──即核證減排(CER),向已開發國家出售。[8]

現時中國共有八個在運作的試點,分別位於北京、重慶、福建、廣東、湖北、上海、深圳和天津,若撇除最新的福建試點[9],其餘七個截至2016年12月31日為止,已累積了11億人民幣的交易額。[10]另有指內地的碳排放權交易制度,亦會轉型為歐盟模式[11],對企業排放管制可望進一步加強。

價格波幅大 期貨市場可作對沖

影響碳交易價格的因素眾多,包括由政府決定的配額、不同季節對於能源需求的變化等[12],都會造成碳成交價波動。深圳碳市場2017年第1季的碳價波動範圍在每噸3.51美元至6.68美元之間[13],波幅不小,故此具對沖風險功能的期貨在各地市場,均深受歡迎,歐盟的碳交易市場,就主要由期貨構成[14],現時中國一些試點交易所亦開發了碳金融衍生產品,而湖北和上海市場分別於2016年4月和12月推出的遠期合約交易,交易量亦旋即超過現貨成交。[15]

中策組的研究引述本地主要持份者的意見認為,若香港參與中國內地全國性碳排放權交易系統,可發揮自身在金融服務和基礎設施供應商的功能。[16]而參與形式有兩種,包括為內地碳交易市場提供金融和專業服務,以及在香港設立碳交易機制。其中前者固然萬事俱備,後者亦不是天方夜譚。在亞洲鄰近地區,日本和南韓已經有其自身的碳交易機制,台灣、泰國、越南等地,亦在考慮當中。[17]

碳交易能擴大周邊產業

在香港設立碳交易市場,除了服務境外機構,也有利本地企業參與碳交易。現時香港企業參與碳交易的方式,是由環保署將清潔發展機制項目的CER申請,轉交予國家發展和改革委員會,經審核後尋找外國買家。如果沒有買方提供價格,項目產生的減排量則會轉入國家帳戶,日後若要轉出則必須由環保署通報內地主管機構。[18]

這種模式的問題,是香港雖然自2003年5月起即與內地共同履行《聯合國氣候變化框架公約》(下簡稱「公約」)非附件一締約方的義務[19],但清潔發展機制的交易設計,本是鼓勵發展中國家減排,讓其享有出售CER的權利而免卻購買碳配額的責任,固然符合公約區別已發展和發展中國家不同責任的精神[20],但香港作為發達城市卻透過內地向發達國家出售CER,其實有違制度設計原意。

假如香港擁有自己的碳交易平台,不但方便本地企業參與交易,長遠亦有助創造條件,讓現時「有賣無買」的清潔發展機制模式,有能力轉型至「可買可賣」機制,擴大企業的參與程度。以建築物節能為例,在香港,碳排放有七成源自發電,而全港九成電力主要為建築物所耗用[21],如果能讓建築物耗電更具效率,企業自然有更大誘因減少碳排放,為企業之間的碳交易奠下基礎。

隨着碳排放交易發展,能源服務行業在內地近年乘勢而起,專門幫助企業尋找既賺錢又節能的技術管理措施,能源服務公司會派專家到企業檢查能源使用狀況並提出改進方案,從設計到施工、購買設備、人員培訓,全部負責到底,利潤則由所節約的能源價值中分成。[22]

內地網站碳排放交易估計,能源服務行業在內地的總產值,已由2010年的836億元人民幣增長至2015年的3,127億元。[23]不難想像,若碳排放交易興旺,本地相關的需求,亦會得到釋放。由此可見,碳排放交易不止惠及交易雙方,更是相關產業的重要基礎建設。如何將市場結合環保,在香港還有很多想像空間。

1 "Xi Jinping Is Set for a Big Gamble With China’s Carbon Trading Market," The New York Times, https://www.nytimes.com/2017/06/23/world/asia/china-cap-trade-carbon-greenhouse.html?_ga=2.72600723.1669272852.1499736843-540408868.1496800573, last modified June 23, 2017.
2 "A Study on Emissions Trading in the Mainland: Options for Hong Kong," Central Policy Unit, June 2017, pp. 4 and 6.
3 「諮詢總結:核證減排期貨」,香港交易及結算所有限公司,2009年12月,第3頁。
4 「報告:二級市場作為碳市場制度體系建設核心應給更多重視」。取自中國網網站:http://news.china.com.cn/txt/2016-12/09/content_39885757.htm,最後更新日期2016年12月9日。
5 "Emissions Trading in Practice: A Handbook on Design and Implementation," World Bank Group, https://icapcarbonaction.com/en/?option=com_attach&task=download&id=364, accessed June 29, 2017, p.3.
6 「諮詢文件:核證減排期貨」,香港交易及結算所有限公司,2009年6月,第4頁;「歐盟碳排放交易體系」。取自中華人民共和國商務部網站:http://www.mofcom.gov.cn/article/i/dxfw/jlyd/201502/20150200888593.shtml,最後更新日期2015年2月4日。
7 「諮詢文件:核證減排期貨」,香港交易及結算所有限公司,2009年6月,第4頁。
8 「中國大陸碳市場發展現況介紹」。取自台灣綠色生產力基金會網站:https://www.tgpf.org.tw/upload/publish/publish_70/中國大陸碳市場發展現況介紹.pdf,最後更新日期2013年10月。
9 「福建第二階段碳排放試點啟動 新納入約300家企業」。取自東南網網站:http://fjnews.fjsen.com/2017-06/05/content_19619402.htm,最後更新日期2017年6月5日。
10 "Emissions Trading Worldwide: International Carbon Action Partnership(ICAP) Status Report 2017," ICAP, https://icapcarbonaction.com/en/?option=com_attach&task=download&id=447, accessed June 29, 2017, p.11.
11 「中國與碳排交易:深入探討2017年推出的全球最大碳排放權交易機制」。取自Latham & Watkins網站:https://www.lw.com/admin/Upload/Documents/China-Carbon-Trading_Chinese.pdf,查詢日期2017年6月29日。
12 「哪些因素會影響碳排放權交易價格?」。取自碳排放交易網站:http://www.tanpaifang.com/tanjiaoyi/2014/0501/31731.html,最後更新日期2014年5月1日。
13 "China Carbon Market Monitor," Partnership for Market Readiness, https://www.thepmr.org/system/files/documents/PMR%20China%20Market%20Newsletter_FINAL_EN.pdf, accessed June 30, 2017, p.2.
14 「排放權交易綜觀:細看減排認證期貨合約」。取自香港交易所網站:https://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/newsltr/2009/documents/2009-04-07-c.pdf,查詢日期2017年6月29日。
15 同10。
16 同2,第5頁。
17 "ETS MAP," ICAP, https://icapcarbonaction.com/en/ets-map, accessed June 29, 2017.
18 「香港特別行政區境內清潔發展機制項目的實施安排」。取自環境保護署網站:http://www.epd.gov.hk/epd/sites/default/files/epd/tc_chi/climate_change/files/cdm_tc_chi.pdf,查詢日期2017年7月12日。
19 「《聯合國氣候變化框架公約》京都議定書」。取自立法會網站:http://www.legco.gov.hk/yr02-03/chinese/sec/library/0203in13c.pdf,查詢日期2017年7月14日。附件一締約方包括大部分的已發展國家,以及正在轉型至市場經濟的東歐國家和前蘇聯加盟國。大部分的非附件一締約方均屬發展中國家。
20 同19。
21 同2,第6頁。
22 茅于軾、岑科,《人文經濟學》(臺北:雅各文創,2014年),第123頁。
23 「2016年中國節能服務市場現狀及趨勢」。取自碳排放交易網站:http://www.tanpaifang.com/jienenfuwugongsi/2016/0929/56802.html,最後更新日期2016年9月29日。